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玻璃市场拐点隐现
所属类别:行业信息 发布于:中国玻璃销售网 发布时间:2017/10/31 未经许可 不得转载
核心提示:金九银十即将过去,玻璃现货市场表现不及预期,特别是沙河现货市场需求持续不佳。玻璃工厂库存压力增大,部分工厂开始出台优惠政
      “金九银十”即将过去,玻璃现货市场表现不及预期,特别是沙河现货市场需求持续不佳。玻璃工厂库存压力增大,部分工厂开始出台优惠政策,现货市场拐点隐现。
 
  旺季现货“虎头蛇尾”
 
  玻璃现货市场走势存在明显的季节性,8—10月份是一年的传统旺季,特别是9、10月份现货价格都会上涨。今年上半年现货市场表现亮眼,6—7月的淡季现货价格并未回落,市场对旺季充满期待,因而今年旺季现货上涨启动较早。以沙河地区为例,6、7月现货价格基本稳定,基于良好的市场预期,进入8月后工厂开始不断提价,8月一个月现货价格上涨约90元/吨。随着旺季的推进,现货实际需求不及预期,特别是受环保督察影响,沙河下游加工厂频繁陷入限停产状态,9月沙河现货在上涨约40元/吨后就开始高位整理。进入10月后现货需求进一步萎缩,特别是国庆长假工厂积累了不少库存,国庆节后库存下降幅度有限。10月中旬以来,北方雾霾天气使得华北限产再次出现,10月20—24日沙河下游加工厂集体断电进一步加剧工厂库存压力。因此,从10月下旬开始,沙河工厂陆续出台优惠政策,变相降价约40元/吨,优惠后沙河现货价格回落至1390元/吨一线。随着10月逐渐收尾,现货传统旺季基本结束,今年旺季呈现“虎头蛇尾”状态。
 
  接下来期现走势逻辑
 
  从现货季节性角度看,10月结束以后,一年中的现货旺季也将基本结束,未来现货需求将出现季节性回落。不过,10月沙河地区需求不佳很大程度上是受环保限产影响,随着10月25日下游加工厂陆续复工,需求会不会集中增加成为市场关注焦点。如果需求能迅速回升,带动工厂库存下降,那么工厂优惠将取消,不排除现货进一步小幅上涨;如果需求增加量不足,工厂库存下降不明显,则现货将很难回升,年度现货拐点将确立。因此,接下来的一周现货表现非常重要。
 
  从期货的角度看,本周以来,期货连续下跌基本反映了现货市场的不佳表现。当前主力1801合约对应的是1月现货,而1月现货价格大概率会从年内高点回落,这也是近期期货弱于现货的主要原因。不过,1月现货较年内高点的下降幅度取决于市场对1月现货价格的预期,预期会随着国家环保政策、工厂库存、宏观及房地产数据等的变化而变化。
 
  总之,在尚不能确定现货已经见顶的情况下,期货低于现货50元/吨左右的幅度或许是合理的。在目前期价回落至1350元/吨一线后获得支撑,后面主要看沙河现货需求回升情况。如果沙河现货需求不能改善,现货价格将确立见顶,期货重心或进一步走低。否则,期价将继续在1350—1400元/吨振荡。
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